Лови Инсайд!

Совкомбанк отчитался о рекордной прибыли, но дивиденды могут не порадовать акционеров

За 9 месяцев 2026 года чистый процентный доход банка вырос на 61% — до 194,1 млрд рублей, чистая процентная маржа достигла 7,5%, а чистая прибыль удвоилась до 71,9 млрд рублей. Рост маржи обеспечило снижение стоимости фондирования на 4,6 п.п. при почти неизменной доходности активов, однако в банке отмечают, что основной этап роста маржи уже пройден.

Банк может получить рекордную годовую прибыль, превысив показатель 2023 года в 95 млрд рублей, но рекордных дивидендов ждать не стоит — их размер будет зависеть от достаточности капитала. Сейчас норматив Н1.0 составляет 11,5% при минимуме 10,3%, а дивидендная политика допускает выплаты, только если показатель останется выше 11,5%. Даже при направлении на дивиденды 25% прибыли выплата составила бы около 1,05 рубля на акцию (9,5% доходности), но и этот сценарий не гарантирован. Вместо дивидендов банк проводит ежеквартальный байбэк на 3 млрд рублей, который пока слабо поддерживает котировки.

📲 «Лови инсайд!» в MAX

Акции Nvidia обвалились на 20% после ухода Дженсена Хуанга

За две недели компания потеряла почти $900 млрд капитализации — это эквивалентно 27 капитализациям Газпрома, 19 — Роснефти, 17 — Лукойла, 11 — Сбербанка, а также 1,8 годового дохода бюджета России и 1,5 капитализации всего российского фондового рынка.

📲 «Лови инсайд!» в MAX

Рынок лизинга падает, но «Европлан» растёт

По данным «Эксперт РА», за 9 месяцев 2026 года число новых договоров лизинга в России сократилось на 6% и достигло минимума за шесть лет, хотя количество переданных предметов лизинга выросло на 3%.

На этом фоне «Европлан» показал рост: новый бизнес увеличился на 28% год к году, до 90,8 млрд рублей, а число переданных автомобилей и техники — на 18%, до 24 тыс. Отчасти это связано с низкой базой прошлого года, когда новый бизнес упал на 62%.

Восстановление компании идёт быстрее рынка благодаря интеграции с Альфа-Банком и улучшению ИТ-платформы автолизинга. Однако в первом полугодии чистый процентный доход снизился на 32%, чистый непроцентный доход — на 6%, а чистые инвестиции в лизинг сократились со 169,9 до 141,3 млрд рублей. При этом прибыль выросла на 129%, до 4,3 млрд рублей, за счёт снижения стоимости риска и отчислений в резервы.

Долговая нагрузка остаётся комфортной: чистый долг снизился на 26%, до 93,7 млрд рублей, соотношение чистый долг/капитал — 2х. Облигации компании с рейтингом AA дают 15–16,5% годовых, что предполагает премию к ОФЗ около 150 базисных пунктов. Для сектора лизинга такая премия может быть недостаточной, хотя бизнес выглядит устойчивым.

📲 «Лови инсайд!» в MAX