invest_privet

начали эфир! ссылка выше!

🔵🔵🔵🔵🔵🔵 в 18:00 мск встречаемся на «Инвест часе»! 🔥

Тема: «Фондовый рынок между миром и санкциями»

Индекс Мосбиржи закрепился выше 2500. Разберём, есть ли у рынка силы идти дальше.

А также:

-Новый раунд переговоров и встреча Путина и Трампа 18–19 ноября
- Санкции Британии против нефтяников, Иран и нефть выше $90
- Кто купит ВТБ по 87 ₽, если на бирже 63 ₽? Плюс Сбер выше 300 ₽ и сильный отчёт Совкомбанка
- Свежие отчеты Совкомбанк, ХХ и другие

📹https://youtube.com/live/R4URrEoIuFg?feature=share

Всех жду! Присоединяйтесь!

Почему инвестору нельзя полностью доверять эмитенту? Даже самому общительному

Инвесторы, очень важный пост!

Помните, как активно общались с инвесторами МГКЛ и Евротранс? Комментарии, интервью, объяснения буквально по любому поводу. Стоило написать сообщение (пост) - как компания и IR тут же в комментариях.

Казалось, компании всегда готовы ответить на вопросы и развеять сомнения. А теперь посмотрите на сообщение Первоуральскбанка - представителя владельцев облигаций МГКЛ.

Банк запросил у эмитента вполне конкретную информацию: график погашения просроченной задолженности, источники денежных средств, влияние блокировок счетов дочерних компаний на денежный поток и план урегулирования ситуации.

И что в итоге?

Компания не раскрыла график и источники погашения задолженности, не предоставила копию плана урегулирования, а влияние блокировок счетов на денежный поток оценила как существенное.

Первоуральскбанк расценил ситуацию как нарушение прав владельцев облигаций и угрозу исполнения обязательств. Вчера правда МГКЛ написали, что скоро выйдут из тени.

И здесь я хочу обратить внимание на одну важную вещь, которую надо понимать.
У эмитента и инвестора существует конфликт интересов.
Руководство компании, финансовый директор, IR-служба, пресс-служба - все они работают на компанию. Их задача - представлять интересы бизнеса, поддерживать доверие инвесторов, сохранять репутацию и доступ к финансированию.

И это нормально. Более того, открытость компании - безусловный плюс.
Но важно понимать: интересы компании не всегда совпадают с интересами инвестора.
Инвестору необходимо знать не только о росте выручки, новых контрактах и перспективах бизнеса.

Ему важно понимать, хватит ли денег на погашение долгов, какие существуют ограничения, насколько устойчив денежный поток и что произойдёт, если ситуация ухудшится. А эмитент далеко не всегда заинтересован акцентировать внимание на негативных сценариях.
И это не обязательно означает, что нам говорят неправду. Иногда достаточно просто не рассказать о существенных рисках, сместить акценты или представить ситуацию в наиболее выгодном свете.

Помните про манипуляцию вниманием?

Вспомните Евротранс. Компания активно взаимодействовала с инвесторами, но это не уберегло держателей облигаций от проблем с исполнением обязательств. Хотя говорили и про выкуп, и buy back, и дивиденды!

Что особенно интересно: инвесторы нередко воспринимают активную коммуникацию как дополнительный признак надёжности. Если руководство постоянно на связи, подробно отвечает на вопросы и уверенно говорит о перспективах, возникает ощущение, что ситуация под контролем.

Но

общительность менеджмента — не показатель платёжеспособности компании.

Можно прочитать десятки пресс-релизов, посмотреть все интервью генерального директора и состоять во всех чатах эмитента. Но если вы не понимаете, откуда компания получает деньги, как обслуживает долг и насколько зависит от нового финансирования, вы всё равно можете не видеть главного риска.

Именно поэтому я считаю, что навык самостоятельной оценки компаний сегодня не просто полезен. Он необходим для защиты собственного капитала.

А вы замечали за собой, что после уверенного интервью руководителя компании начинаете относиться к её бумагам с большим доверием? Я да, бывает😌