Капуста в жире

Давненько мы не видели $BTC ниже $70 000.
Помните, когда $BTC совершает ложный пробой одной из границ торгового диапазона, цена обычно быстро направляется к противоположной границе.

Мне было бы проще настроиться по-бычьи в преддверии 2027 года, если бы биткоин опустился ниже реализованной цены. А вот насчет сбалансированной цены я пока не уверен: в прошлом цикле мы лишь ненадолго коснулись этого уровня, а в позапрошлом опускались ниже него.

📹По текущей ситуации записал подробный ролик — разбираем, куда может рухнуть BTC, где искать дно и когда стоит готовиться к покупкам

Биткоин снова выше $80 000. За сутки прибавили 3,58%, и рынок уже пытается убедить нас, что самое страшное позади.

Но действительно ли коррекция закончилась или перед нами очередная ловушка для покупателей?

В «Криптомагазине» вышел новый видеоразбор. Посмотрим на текущую структуру рынка, ключевые уровни и разберёмся, чего ждать от биткоина в ближайшие недели.

Видео уже доступно подписчикам «Криптомагазина».🗣

Демократы победили на выборах в США. Для фондового рынка это худший исторический сценарий?

Промежуточные выборы в США завершились победой демократов. Партия получила контроль над обеими палатами Конгресса, тогда как Белый дом остается за Дональдом Трампом. Для американского фондового рынка сложилась политическая конфигурация, которая исторически сопровождалась самой низкой доходностью S&P 500.

Насколько все плохо? Обратимся к статистике начиная с 1953 года и посмотрим, как американские акции вели себя при разных сочетаниях политических сил.

Что говорит история?

При республиканском президенте и полностью демократическом Конгрессе средняя годовая доходность S&P 500 составляла всего 4,9%, а медианная — 4%. Это худший результат среди рассматриваемых политических конфигураций с 1953 года.

Для сравнения, когда республиканцы контролировали одновременно Белый дом и обе палаты Конгресса, средняя годовая доходность достигала 13,3%, а медианная — 13,6%. Разница почти трехкратная. Именно от второй конфигурации США теперь переходят к первой.

Здесь важно не путать слабую доходность с обязательным падением рынка. Даже при демократическом Конгрессе и республиканском президенте историческая средняя доходность оставалась положительной.

Как вел себя S&P 500 после формирования такой политической конфигурации:
- Через 3 месяца: +0,9%.
- Через 6 месяцев: +1,8%.
- Через 12 месяцев: +4%.

Для сравнения, при полном контроле республиканцев средняя доходность на горизонте 12 месяцев составляла около 9%. Иными словами, история указывает не столько на неизбежный обвал, сколько на существенное снижение ожидаемой доходности американских акций.

А при каких президентах рынок рос сильнее всего?

Исторически наиболее благоприятным сочетанием оказался президент-демократ и полностью республиканский Конгресс. С 1953 года медианная годовая доходность S&P 500 при такой конфигурации приближалась к 20%.

При этом полный контроль одной партии над властью сам по себе не был негативным фактором. На длинной дистанции с 1928 года средняя годовая доходность при полном контроле республиканцев составляла 9,8%, демократов — 9%. Получается, значение имеет не просто победа конкретной партии, а сочетание политических сил в Белом доме и Конгрессе.

Почему нынешняя ситуация особенно интересна?

Динамика американского фондового рынка во второй президентский срок Трампа удивительно напоминает его первый срок. Если принять значение S&P 500 на момент инаугурации за 100, то к аналогичному моменту первого президентского срока Трампа индекс прибавил около 20%. Сейчас рост составляет примерно 26%.

Даже коррекции первого квартала 2018 и 2026 годов произошли приблизительно на одинаковых этапах президентского цикла. В 2018 году республиканцы также потеряли полный контроль над Конгрессом, после чего рынок столкнулся с серьезной коррекцией в четвертом квартале.

Сегодня ситуация отличается масштабом политических изменений: демократы получили обе палаты, а не только Палату представителей, как в 2018 году.

Что теперь ждать инвесторам?

Фондовый рынок зависит не только от политики. Решения ФРС, инфляция, состояние экономики и корпоративные прибыли могут оказаться гораздо важнее результатов выборов.

Мы с вами движемся по классическому сценарию промежуточных лет. Сейчас назрела коррекция четвертого квартала, и именно от ее амплитуды будет зависеть дальнейшая конфигурация бычьего рынка.

Для рисковых активов 2027 год должен оказаться более благоприятным вне зависимости от того, кто контролирует Палату представителей. Господин президент заблаговременно сменил главу SEC и позаботился о назначении своего человека во главе ФРС.

Теперь наша задача — ребалансировать портфель и подготовиться к новому этапу рынка в условиях более мягкой монетарной политики в 2027 году.