Мои Инвестиции

🏁 Итоги дня: 9 апреля

🔶 Росстат опубликовал данные по инфляции за неделю с 1 по 7 апреля. Рост индекса потребительских цен составил 0,16% н/н — снова довольно высокий показатель.

🔶 «Сбербанк» опубликовал результаты по РПБУ за март 2025 года, которые мы оцениваем как нейтральные. Итого:

📝 Чистые процентные доходы — ₽238,9 млрд (+14,9% г/г)
📝 Операционные расходы — ₽91 млрд (+18,8% г/г)
📝 Чистая прибыль — ₽137,2 млрд (+6,8% г/г)

Корпоративный кредитный портфель «Сбербанка» в марте вырос на 1% м/м без учёта валютной переоценки. Розничный кредитный портфель увеличился на 0,3% м/м за счёт кредитных карт и ипотеки. Такие данные говорят о том, что Банку России, возможно, не удалось «погасить» рост кредитования в экономике.

🔶 Цена нефти Brent внутри дня опускалась ниже $59, выполнив нашу цель $60, про которую мы писали ещё в марте, но затем цена отскочила к $63. Полагаем, что из-за чрезвычайно высокой неопределённости, которую создает новая администрация США для рынков, какие-либо прогнозы по нефти сейчас давать трудно. В том числе из-за того, что по-прежнему высоки геополитические риски на Ближнем Востоке.

🔶 Индекс Мосбиржи упал в среду на 3,49%, закрывшись на отметке 2650. Внутри дня показатель опускался до 2600, но на постмаркете произошёл отскок до 2750. На российский рынок мы смотрим по-прежнему с осторожностью, так как парадоксально крепкий рубль создал очень непростую ситуацию для российских экспортеров. При этом не похоже, что входящие данные приближают сроки снижения ключевой ставки, которая тоже давит на рынок.

$SBER
#СольДня

⏰ Доброе утро: 9 апреля

🔸 Котировки фьючерсов на нефть сегодня утром вплотную подошли к отметке $60. С начала месяца они упали на 20%. Несмотря на это рубль относительно стабилен, хотя риски ослабления всё усиливаются.

🔸 Сегодня вступили в силу новые импортные пошлины США. Для товаров из Китая установлена максимальная ставка — 104%. Дональд Трамп повторил, что у Китая нет выбора, кроме как подписать новую торговую сделку.

🔸 Больше 70 стран уже начали переговоры с США с целью снижения тарифов, согласно заявлению администрации США.

🔸 Центробанк Индии снизил процентную ставку на 25 б.п. до 6% — это уровень 2022 года. Консенсус закладывает снижение ставки во 2-м квартале этого года ещё на 25 б.п.

☕️ Мысли с утра

Развитие отношений между крупнейшими державами — США и Китаем — вероятно, останутся в центре внимания инвесторов в ближайшие недели.

Жёсткая риторика с обеих сторон и нежелание сделать первый шаг навстречу, вероятно, сохранятся в краткосрочной перспективе, прежде чем начнётся подготовка к торговым переговорам на высшем уровне.

Сигналом начала рабочих коммуникаций может стать длительное отсутствие упоминания Китая в заявлениях Дональда Трампа.

#МыслиСУтра

🏁 Итоги дня: 8 апреля

🔶 Минфин России опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета в марте. Профицит за месяц составил ₽0,5 трлн, накопленный с начала года дефицит сократился до ₽2,2 трлн.

На 28 марта расходы составили ₽10,97 трлн при плане на год в ₽41,895 трлн, в соответствии с данными «Электронного бюджета». Таким образом, за 1-й квартал бюджет потратил 27% от плана на год.

Ненефтегазовые доходы превысили плановый уровень, но нефтегазовые доходы находятся под давлением снижения цен на нефть и крепкого рубля.

🔶 Банк России опубликовал «Обзор рисков финансовых рынков» за март. В марте объём чистых продаж валюты крупнейшими экспортёрами снизился до $10,2 млрд с $12,4 млрд в феврале из-за снижения цен на нефть. Всего по итогам месяца доллар США ослаб относительно рубля на 4,6%, до ₽83,68, а юань — на 4,2%, до ₽11,46. Регулятор объяснил укрепление рубля «устойчивым спросом на рублёвые активы».

🔶 Индекс Мосбиржи вырос во вторник на 0,6%, закрывшись на отметке 2746, прервав многодневное падение. Но из-за обострения торговой войны США с Китаем цена нефти марки Brent возобновила снижение, упав ниже $63.

Курс рубля продолжает упорно игнорировать падение цен на нефть, в результате чего цена нефти Brent в рублях упала до нового минимума с 2023 года на уровне ₽5400. Продолжаем осторожно относиться к перспективам российского рынка в таких условиях.

#СольДня