Инвестиции с Александром Абрамяном

✈️ Шереметьево продает WB Библио Глобус

Forbes пишет, что сумма сделки составит порядка 40 млрд рублей, по оценкам источников. Я думаю, может быть и больше: у БГ выручка в прошлом году 207 млрд, а прибыль 25 млрд, судя по данным с Rusprofile

Причем формат может быть таким, что покупатель будет расплачиваться из прибыли самого оператора. Выглядит все это совсем не рыночно: и оценка низкая совсем, и механизм странный

Думаю, это часть подготовки сделки по продаже госпакета в Шереметьево; сейчас избавляются от непрофильных активов. Вероятнее всего, пакет государства в 30% уйдет нынешним мажоритариям - структурам Ротенбергов. Зачем БГ WB? Очевидно, для укрепления своего туристического направления в дополнение к нескольким отелям и туроператору Fun&Sun. Оправдано это или WB распыляет внимание, нагружаясь непрофильными активами, покажет время

🤯 Nvidia теряет -$400 млрд капитализации за 1 день на новостях об отставке Дженсена Хуанга

40 лет в браке, 33 года у руля компании - с основания до статуса самой дорогой компании мира с капитализацией $5 трлн и вот такой бесславный финал

Не берусь никого судить, думаю скорее о специфических рисках при анализе компании. Можно сколько угодно смотреть на P/E, EV/EBITDA, строить DCF модели и пытаться спрогнозировать движение акций, а все разбивается о Дженсена, который оказался слишком любвеобильным и не слишком осторожным товарищем

В свое время чуть свое состояние не потерял другой миллиардер - гольфист Тайгер Вудс, который умудрился завести 120 любовниц во время своего брака

Ну, а на нашем рынке риски другие. Как бы кого не посадили, не разбомбили и тд. Нежные инвесторы на Западе, не то что мы :)

🇦🇪 🇷🇺 Что ждать от переговоров в ОАЭ?

Сегодня стартуют двухдневные переговоры РФ-США-Украина в Абу-Даби. Кажется, что это очередное «договорились договариваться», - так ли это и чего ждать ждать?

Это первый раунд с февраля: тогда процесс шел довольно динамично, но застопорился из-за войны с Ираном и жестких требований России отдать Донбасс. С тех пор мы увидели удары по складам, НПЗ и дата-центрам в России, уничтоженные мосты и электростанции, ТЦ, склады, порты, дата-центры и офисы на Украине, обстрелы судов в Черном море. Российская армия также продвинулась на фронте, но до взятия Донбасса еще далеко

Факт в том, что боевые действия для обеих сторон становятся намного болезненнее. Впереди зима, и все повышают ставки. При этом есть прецедент дизельной сделки с США, причем без каких-либо уступок со стороны России. Обсуждаются также проекты по транспортировке газа, инвестициям в инфраструктуру. С другой стороны, демократы в январе занимают Конгресс и могут ужесточить политику США, хоть у Трампа и остаются существенные рычаги влияния

В общем, есть факторы как за то, чтобы идти друг другу навстречу, так и за то, чтобы продолжать дальше. Я же вижу развилку довольно тревожную: либо нас ждет довольно скорый мир с учетом интересов России - выходящих далеко за пределы Донбасса (речь о новой архитектуре безопасности в Европе). Либо еще более жесткая эскалация.

Все больше доминирует в российской элите позиция, что надо наносить удары по Европе - по производствам и складам, работающим в интересах Украины. Сама Украина уже наносит ощутимый урон (Путин оценил ущерб только от ударов по НПЗ в 1% ВВП), так что цена продолжения здесь растет для всех. Неприятно, что наши дипломаты и политики уже столько «красных линий» рисовали, об которые все вытирали ноги, что и сейчас угроза эскалации может выглядеть за рубежом как блеф (а это точно не блеф)

Судя по риторике Трампа, Рубио, Вэнса - там это понимают. Понимают ли в Европе, не знаю, но радует, что есть первые признаки диалога, а не «требований», основанных непонятно на чем. Поэтому я верю (или хочу верить) в то, что на переговорах в Абу-Даби мы увидим конкретные шаги: обмен пленными, в каком-то виде декларацию об общем видении завершения конфликта, возможно, перемирие на воде или в энергетике. Думаю, далее Трамп, Путин и Си встретятся в Китае, а затем Путин полетит в Майями, и реально существенные сдвиги в украинском урегулировании мы увидим под конец года