ПРОГНОЗЫ ПО КОМПАНИЯМ

🗣Что будет с длинными ОФЗ при ставке ЦБ 10% через 2 года (по текущему среднесрочному прогнозу ЦБ)?

Длинные ОФЗ-ПД остаются одним из ключевых инструментов, чувствительных к дальнейшему снижению ставки. Если регулятор возобновит цикл смягчения и будет снижать ставку по 0,25% на каждом заседании, то через 2 года ставка будет около 10%, а наибольший потенциал переоценки сохраняется у выпусков с максимальной модифицированной дюрацией.

В представленной таблице рассчитан сценарий для длинных ОФЗ-ПД при последовательном снижении ставки по 0,25%. При таком развитии событий эффективная доходность по ряду выпусков может снизиться на 5 п.п., что создает потенциал роста цены около 30% в зависимости от дюрации и параметров конкретного выпуска.

С учетом купонного дохода совокупная доходность по длинным ОФЗ-ПД в рассматриваемом сценарии способна превысить 60% всего за 2 года.

Таким образом, длинные ОФЗ-ПД при реализации сценария дальнейшего снижения ставки остаются одним из наиболее интересных инструментов на рынке рублевого долга, сочетая высокий купонный доход и значительный потенциал прироста цены.

Держу длинные ОФЗ-ПД с максимальной дюрацией более чем на половину портфеля и реинвестирую купоны