Market Power

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2 511 пунктов (+0,1%);
- РТС: 963,0 пункта (+1,1%);
- RGBI: 111,9 пункта (+0,02%).
➡️ Индексы в реальном времени


📌 Главное к этому часу

🔶 МИД РФ внезапно сообщил, что тема участия европейцев в переговорах по Украине не поднималась на встрече спецпосланников США Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера с Владимиром Путиным.
• Ранее американская делегация заявляла, что к следующим переговорам присоединятся европейские представители.
• В то же время канцлер ФРГ Фридрих Мерц допустил переговоры по Украине с участием Европы в ближайшие недели.

🔶 Россия не ожидает, что санкции против нее будут отменены в ближайшие шесть лет, заявил посол по особым поручениям МИД РФ Александр Трофимов.

🔶 Правительство РФ готовит очередные меры поддержки лесной промышленности. Они должны упростить для лесопользователей получение разрешений на добычу песка, глины и других распространенных полезных ископаемых, необходимых для строительства и содержания лесных дорог в рамках приоритетных инвестпроектов.
🚀 Меры могут сократить инфраструктурные издержки, но не решают главную проблему Сегежи — высокую долговую нагрузку и расходы на ее обслуживание.
➡️ Подробнее о проблемах компании рассказывали здесь

🔶 МЭА понизило прогноз мирового спроса на нефть в 2026 году до 102,3 млн баррелей в сутки. Агентство прогнозирует избыток предложения в 4 квартале, потому что поставки с Ближнего Востока восстанавливаются быстрее ожиданий.

🔶 Россия в сентябре сохранила третье место среди поставщиков трубопроводного и сжиженного газа в ЕС, показатель составил €1,28 млрд.

🔶 ЦБ установил официальный курс доллара на 14 ноября на уровне ₽82,2 (-₽0,8). Евро подешевел до ₽91,0, юань упал до ₽12,3.

❗️ На этой неделе мы:
• транслировали главные заявления главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной;
• разобрали отчеты Т-Банка, Позитива, Хэдхантера и Совкомбанка;
• сделали новую дивтабличку с выплатами до конца года;
• обсудили, когда бумаги Интер РАО и Русгидро станут привлекательными для инвесторов;
• поговорили о "допке" ВТБ;
• рассказали про эффект от налоговых изменений для нефтегазовых компаний.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

🚀 Динамика рынка
Индекс Мосбиржи растет на 0,4% с начала торгов

🔥 Общий фон: Россия подтверждает переговоры
Главный драйвер дня — геополитика. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сообщил, что новый раунд переговоров по Украине может состояться достаточно быстро. Индекс поднялся до 2517 пунктов.

Российское подтверждение продолжения диалога поддерживает рынок. За две завершенные сессии индекс прибавил 2,6%, а сегодня идет вверх третий торговый день подряд.

Brent почти не меняется и торгуется по $95,75 за баррель.

📈 Растут
• Эн+;
• АФК Система;
• Транснефть;
• РенСтрах;
• МКБ.

📉 Падают
• Позитив;
• ВК;
• Хэдхантер;
• Северсталь;
• Русал.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

❓ Как могут измениться налоги для нефтегазового сектора?
Минфин предложил пакет изменений в налоги для нефтегазовых компаний с 2029 года

С августа 2029 года ежемесячный вычет по НДПИ для Газпрома может вырасти с ₽5,5 млрд до ₽8 млрд, согласно предложению ведомства.

Еще одна мера касается компаний, которые разрабатывают трудноизвлекаемые запасы газа и газового конденсата. Для них Минфин предлагает разрешить применять понижающий коэффициент при расчете НДПИ. Эта льгота может заработать с января 2030 года и должна стимулировать освоение сложных месторождений.

🚀 Мнение аналитиков МР
Для Газпрома увеличение налогового вычета означает дополнительную экономию ₽2,5 млрд в месяц, или около ₽30 млрд в год. Это менее 3% от прибыли компании в 2025 году.

Потенциальный эффект для дивидендов также ограничен — они могут вырасти на около 50 копеек на акцию. И стоит учитывать, что выплаты никто не гарантирует. Более того, мера начнет действовать только с августа 2029 года, а в полной мере ее эффект проявится не раньше 2030-го.

То есть говорить о выплатах в такой далекой перспективе сейчас скорее не имеет смысла. Пока эта новость скорее небольшой долгосрочный позитив для Газпрома.

Льгота для трудноизвлекаемых запасов потенциально важнее для компаний, у которых существенная часть ресурсной базы приходится на сложные месторождения (например, Газпром нефть или Роснефть).

Снижение НДПИ может повысить рентабельность их разработки. Однако добыча из таких запасов требует дополнительных вложений, поэтому часть экономии на налогах, вероятно, будет направлена на капитальные расходы. Это может ограничить положительный эффект с учетом снижения свободного денежного потока и, как следствие, дивидендного потенциала.

И здесь тоже важно время вступления этих изменений в силу — 2030 год. А значит, даже такой неоднозначный позитив для компаний мы сможем увидеть не скоро.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX