ИнвестХомяк

История с предполагаемым романом Дженсена Хуанга теперь приобрела куда более высокую цену. Согласно новым публикациям, женщина, о которой идёт речь, помогла сети компаний приобрести ИИ-чипы Nvidia примерно на $7,5 млрд. Около 240 тысяч из них — чипы, которые США запретили продавать в Китай. Она была связана с Megaspeed, сингапурской компанией, работающей в сфере дата-центров. Когда американские сотрудники экспортного контроля проверили её площадки в Малайзии, они обнаружили оборудование Nvidia всё ещё в коробках.

Явно стоит внимательней присмотрелся к показателям продаж Nvidia. В годовом отчёте, поданном в начале 2025 года, компания сообщила, что около 18% её выручки приходилось на клиентов с платёжными адресами в Сингапуре, хотя физически туда поставлялась лишь малая доля оборудования. Отчасти это объясняется обычной практикой выставления счетов через региональные структуры, но как утверждается, одна-единственная сеть компаний получила чипы на миллиарды долларов в обход американского запрета. И каждая из этих продаж подпитывала историю роста, ради которой инвесторы покупали акции.

Эти нераспакованные коробки дают основания задать резонный вопрос: сколько чипов, учтённых как спрос со стороны ИИ-индустрии, вообще были установлены и по факту работали?

#AI




Канал / ИИ / Клуб

А теперь вчитайтесь внимательно . Условные 100+-млрд продаж стерли почти 4 ТРЛН ! капитализации )




Канал / ИИ / Клуб

Bloomberg написали стаью о том, что произошло на американском рынке 5 ноября. Вот её краткое содержание.

За одну торговую сессию американские акции потеряли около $3,7 трлн капитализации!!!

Парадокс в том, что падение началось не с негативных новостей о компаниях, а с фиксации прибыли частными инвесторами. Но автоматизированные торговые системы усилили движение и превратили его в снежный ком.

Что именно произошло: динамика торговых потоков
1. Частные трейдеры первыми запустили распродажу. По данным Vanda, объём их чистых продаж стал третьим по величине за историю наблюдений — больше было лишь в два дня во время коронавирусного обвала в марте 2020 года!

2. Затем продавать начали хедж-фонды, а за ними — традиционные фонды, работающие только в длинную (long-only). Они стремились сохранить заработанную с начала года прибыль, пока она не испарилась. Проблема заключалась в том, что крупных покупателей, способных поглотить этот объём предложения и уравновесить рынок, практически не было!

3. Далее подключились систематические продажи — со стороны фондов, которые торгуют автоматически по заранее установленным правилам, без решения человека. Вчера одновременно сработали три типа таких фондов, причём у каждого была своя причина продавать:
• CTA-фонды. Название расшифровывается как «советники по торговле товарными активами» и осталось со времён, когда они занимались преимущественно товарными и фьючерсными контрактами. Сегодня большинство из них — количественные фонды, следующие за рыночным трендом. Когда рынок пробил важные технические уровни, они продали фьючерсы на индексы примерно на $13 млрд, по оценке Vanda.
• Фонды контроля волатильности (volatility-control funds). Их задача — поддерживать постоянный уровень риска в портфеле. Поэтому при росте волатильности они автоматически продают часть акций. По расчётам Nomura, скачок VIX вынудил их, согласно правилам их стратегий, продать активы примерно на $61 млрд!
• ETF с кредитным плечом (leveraged ETFs). Они вынуждены покупать при росте рынка и автоматически продавать при падении, чтобы сохранять постоянное соотношение между размером позиций и собственными активами. По оценке Nomura, масштаб падения привёл к дополнительным продажам примерно на $47 млрд в конце торгового дня!

4. Хеджирование маркетмейкеров при отрицательной гамме (short gamma). Маркетмейкеры, продавшие опционы, хеджируют свои позиции, продавая акции по мере падения рынка. Согласно данным Nomura, каждое снижение рынка на 1% вызывало дополнительные продажи примерно на $7 млрд.

Получается, падение вызывает продажи, а продажи — новое падение. Вот вам и жестокая спираль распродаж!

#аналитика