Finanswer

Челночная дипломатия в самом ярком виде проходит последние три дня. Уже не молодой Стив Уиткофф носится по земному шару и разговаривает с разными людьми преимущественно русскоговорящими.  И пытается помирить стороны, которых по факту всё устраивает.

В результате серии переговоров Кушнер анонсировал РАСПИСАНИЕ будущих переговоров.
Лишь бы первой парой не было исторической лекции 🤞
Но второй парой не избежать географии серых зон.

Про переговоры обсуждали вчера. Рынок вырос до 2505 пунктов, но сомневаюсь, что рост продолжится. Стороны явно не заинтересованы искать компромиссы.

Зато интересные движения есть у отдельных эмитентов.
💙 ВТБ вырос на 6,5% на новости о Доп Эмиссии 😅 (мем: ЧЕГО $£%&?)
Банк анонсировал цену допэмиссии в 87 руб (+45% к текущей). Кто и зачем выкупит эту допку?

🔹В рамках доп эмиссии выпустят 6,29 млрд новых акций на 547,5 млрд руб для "партнерства" с Wildberries & Russ (RWB), которой срочно нужна ликвидность для закрытия долгов после слияния.
🔹я не буду покупать допку с премией... вы наверное тоже? а кто будет?  Весь объем заберёт якорный инвестор (сама RWB или дружественные ЗПИФы). Собственник RWB покупает акции ВТБ, чтобы на эти деньги ВТБ закрыл долги RWB 😳 и не нарушая нормативы ЦБ (Н1.0, Н6).
🔹Как ВТБ вернёт себе эти деньги? Вероятно через получение доли в маркетплейсе. Круг замкнулся.

Итог для миноритария: RWB получит кредиты, частный инвестор — размытие своей доли на треть и снижение будущих дивидендов на акцию.🥳
Вопрос эффективности RWB под большим вопросом, как и к менеджменту ВТБ.

🍏Сбер провёл день инвестора. Основной прогноз по цифрам до 2029 года: постараемся сделать так, чтобы не было хуже — спасибо. Ориентиры:
✅Чистая процентная маржа останется выше 5,5% к концу 2029 года (сейчас 6,6%).
✅Рентабельность капитала выше 21% (сейчас 24%).
✅Достаточность капитала (Н20.0) выше 13,3% (сейчас 13,7%).
✅Стоимость риска нормализуется вблизи 1% (сейчас 1,4%).
Див. политика не изменится 💪

Зато нефть нас радует. Брент снова растёт после очередной смены настроения у Трампа.
США обстреляли города на юге Ирана и нефть выросла до 96$.
Однако просачивание ближневосточной нефти идёт таким потоком, что скидки на Юралс вернулись к рекордным значениям до 31–33$ за баррель — максимума с апреля 2023 года.
Цена Urals в российских портах снизилась до 63,63–65,63 $ за баррель.
Особенно заметно ухудшилась ситуация на индийском рынке, где российская нефть впервые с августа стала продаваться со скидкой к Brent вместо премии. Дисконт достиг $2,25 за баррель.

🇷🇺Хорошо себя чувствует в российской экономике лишь банковский сектор, а это не нормальная история в условиях замкнутой системы. Перспективы кризисы вырисовываются всё более отчётливо. Тем не менее новый год уже скоро и лучше думать об этом 🥳

🇷🇺 🕊 🇺🇸

Результаты переговоров Владимира Путина с Джаредом Кушнером и Стивом Уиткоффом
Длительность 2,5 часа.
Джаред Кушнер назвал диалог продуктивным, отметив, что сторонам удалось затронуть все основные вопросы и провести хороший обмен идеями.

🔸Территориальные вопросы и безопасность.
Участники подтвердили, что новая архитектура безопасности в Европе тесно связана с решением территориального вопроса. Кушнер охарактеризовал территориальную тему как самую тяжелую, а Путин подчеркнул, что для России в этом вопросе важнее люди и существует только одна линия разграничения — государственная граница.

🔸Участие европейских стран.
Кушнер и Уиткофф заявили, что видят огромное желание Европы завершить конфликт, и предложили перевести переговоры в многосторонний формат с привлечением европейцев. Путин ответил, что Россия не отказывалась от контактов, но призвал США поработать с Европой, чтобы та определилась, хочет она мира или войны.

🔸Иностранный контингент на Украине.
Российский президент категорически отверг идею размещения европейских войск на украинской территории после заключения мира. Он предупредил, что зарубежные военные будут рассматриваться как угроза нацбезопасности и станут законной целью для армии РФ.

🔸Гуманитарная миссия.
Путин предложил провести миссию по эвакуации 400–500 мирных жителей из Константиновки по аналогии с операцией в Алешках. Он отметил, что России потребуется пять дней на разминирование, а также предложил пригласить туда иностранные СМИ и поблагодарил Меланию Трамп за гуманитарное содействие.

Дальнейшие шаги
Уиткофф и Кушнер вылетели из Москвы и отправились в Дублин, чтобы проинформировать о результатах встречи президента Украины Владимира Зеленского.

Оценки переговоров.
Рынок реагирует сдержанным оптимизмом, хотя политические эксперты ещё более осторожны:
🔸 российская сторона фактически уходит от обсуждения немедленного прекращения огня и территориальных компромиссов, переводя дискуссию на глобальную архитектуру безопасности в Европе. Москва возвращается к своим требованиям конца 2021 года, включая нерасширение НАТО.
🔸Вопрос границ блокирует все остальные договорённости.
🔸Гуманитарный трек рассматривается как способ поддержания диалога в отсутствие политического соглашения.

🦅Рынок хоть и растёт, но в любой момент итоги встречи могут быть пересмотрены со знаком "-" ибо объективных причин для оптимизма, кроме договорённости продолжить договариваться - не появилось.

🎮 Хуанг всё )