СОЛИД Pro Инвестиции

🏆Пока другие теряют рейтинги, ГК «Цифровые привычки» получила второй кредитный рейтинг — A-|ru| со стабильным прогнозом от НРА

Подробнее об эмитенте читайте в рубрике Среда Эмитента

НРА отмечает следующие факторы для высокой оценки:
🔺Высокая рентабельность: LTM рентабельность по EBITDA достигла 49% на 30 июня 2026 года
🔺Низкая долговая нагрузка: отношение чистого долга к EBITDA на 30 июня 2026 года составило 0,7х
🔺Устойчивый рост: выручка за первое полугодие 2026 года составила 1,2 млрд руб. (+60%, г/г), EBITDA 570 млн руб. (рост в 2,6х)
🔺Доля продлеваемых договоров — около 80%, а портфель заказов сформирован на 2–3 года вперёд
🔺Агентство отметило сформированную систему корпоративного управления и умеренно консервативную финансовую политику
🔺Отдельно в НРА отметили, что решения компании глубоко интегрированы в их ИТ-инфраструктуру и требуют регулярного технического сопровождения, что обеспечивает устойчивые долгосрочные отношения и повторную выручку.

🏛 Получение сразу двух кредитных рейтингов свидетельствует о подготовке ГК «Цифровые привычки» к выпуску облигаций и затем к IPO.

💙ВК 💬МАХ

🏦Фондовый октябрь в цифрах

По данным ЦБ, лучший сектор октября — строительство. Полная доходность +31,6% (с дивидендами).
Опережая едкие комментарии в Банке России отметили:

Этому, помимо прочего, способствовал резкий рост котировок одной из компаний по техническим причинам

🐱Розничные инвесторы показали первый месяц чистых продаж за год. Вывели из акций 9,2 млрд руб. С января по сентябрь совершили покупки на 196 млрд руб.

🔷Тем временем рублёвые депозиты пользуются спросом — приток составил 440 млрд против 80 млрд руб. в сентябре
🔷Корпоративные облигации также теряют популярность — привлекли 89,7 млрд против 158 млрд руб. месяцем ранее
🔷Валюта третий месяц в центре внимания. Только за октябрь розница купила валюты на 103 млрд руб.
Длинные позиции по фьючерсам на валюту:
🔺юань +55,1 млрд руб.
🔺доллар +21,2 млрд руб.
Консенсус складывается однозначно против рубля ровно в тот месяц, когда доллар подешевел на 4,6%, до 80,56 руб.

🐶 НФО и банки активно продавали растущие акции и покупали валюту при укреплении рубля.

📈Долговой рынок проявил меньше оптимизма, чем рынок акций: спреды корпоративных облигаций относительно ОФЗ расширились в среднем на 30 б. п., а в сегменте рейтинга «BBB» — на 63 б. п.
Пока рынок акций покупал надежду, рынок долга за неё доплачивать отказался.

🏦Минфин за октябрь занял 493 млрд руб. (20,1% от квартального плана). Годовой план подняли до 6,6 трлн руб., до конца года осталось разместить 2,0 трлн руб. По 218 млрд руб. на каждом аукционе. Такой объём размещений формирует навес предложения, который давит на цены длинных бумаг. Плюс Минифин повысил доходность на 34 б.п. для 1-летних ОФЗ, что также сказывается на переоценке всего корпоративного долга.

🔗Про дефолты
В октябре зафиксировано дефолтов на 3,3 млрд против 7,7 млрд руб. в сентябре. С начала года под дефолты попало 0,10% всего объёма рынка (0,048% за тот же период 2025-го) — плохо, но до 2020 года (1,25%) ещё далеко.

Банк России отмечает, что наибольший риск столкнуться с дефолтами есть у розничных инвесторов, которые набрали до 6% портфеля бумагами с рейтингом от «BBB» до «B».

🏘 Секьюритизация повышенного внимания
Размещено секьюритизированных ценных бумаг на 163 млрд руб., из них 81% — упакованные потребительские кредиты. Вложения розничных инвесторов в такие бумаги выросли почти втрое с начала года. Повышенный спрос на такие инструменты связан с более высокими доходностями.

🏆 С начала 2022 года БПИФ денежного рынка: +93,5%, рублёвые депозиты: +79,9%, а Bitcoin: +80,0%.
Индекс MoсБиржи с начала года -9,3%, а рублёвый вклад +12,7%.

Источник: «Обзор рисков финансовых рынков» Банка России за октябрь

Дверь, которую не закрыли

Индекс МосБиржи по итогам среды прибавил 2,01% и достиг 2494,7 пункта, хотя внутри дня такой финал сессии был совершенно не очевиден. Ещё в обед индекс терял 1%, падение шло с ускорением на фоне первых результатов переговоров. Но дальше случился разворот, вызвавший шорт-сквиз. Рост на шорт-сквизе — это не приход новых денег в рынок, а ликвидация старых ставок, поэтому устойчивость вчерашнего роста — вопрос открытый.

Торговые объёмы на высокой волатильности выросли до 100 млрд руб., 15% из них были в акциях Газпрома — концентрированная ставка на мир.

🌎 Двухдневная трёхсторонняя встреча Россия — США — Украина завершилась в среду. Прорыва не случилось, но процесс не остановили.

🇷🇺Владимир Мединский говорил о доброжелательной и деловой атмосфере, о том, что центральной темой была архитектура безопасности в Европе, и подтвердил договорённость о новом масштабном обмене пленными.
🇺🇦 Давид Арахамия заявил, что динамика позволяет рассчитывать на решение до конца года. Эта фраза стала спусковым крючком для российского индекса.
🇺🇸Джаред Кушнер сообщил о прогрессе по гарантиям безопасности для Украины, но оговорился: соглашения не будет, пока не решён территориальный вопрос — самый сложный.
🇷🇺 Сергей Рябков резюмировал «в принципе есть основа для дальнейшей работы».

Переговоры продолжатся сегодня — в первой половине дня Владимир Путин встретится со Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером. После Москвы американцы планируют лететь в Дублин, к Владимиру Зеленскому.

Если позитив не получит продолжения, начнётся фиксация прибыли. Турбулентность сохраняется.

Следующей точкой бифуркации станет саммит АТЭС в китайском Шэньчжэне 18–19 ноября, где ожидается двусторонняя встреча Путина и Трампа.

🏦Огурцы догоняют индекс
Росстат опубликовал данные по инфляции:
🔺Рост потребительских цен с 3 по 9 ноября составил 0,12% после дефляции в 0,04% неделей ранее.
🔺Годовая инфляция ускорилась до 6,97% против 6,95% на 2 ноября.
Инфляция ускорилась благодаря росту цена на овощи (огурцы +9,4%). Огурцы за неделю сделали почти то же, что индекс МосБиржи за весь октябрь (+10,7%). Разница в том, что огурцы не откатываются на геополитике.
Бензин за неделю подешевел на 0,78%, дизель подорожал на 0,33%.

Нефть и золото — один боится мира, другой — ставки ФРС
🛢 Цены на нефть перешли в коррекцию и снизились до $91,3 после сообщения о том, что США стремятся к продолжению переговоров с Ираном для завершения затянувшегося конфликта. Вице-президент США Джей Ди Вэнс рассматривает возможность личных переговоров с высокопоставленным представителем иранских силовых структур.

🥇Золото — главная жертва недели. Цена за троицкую унцию снизилась до $3980. Причины — в американской инфляции: в октябре цены в США выросли на 0,4% м/м при прогнозе 0,3%, базовая инфляция третий месяц подряд держится на уровне 0,3%. На фоне роста инфляции рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС примерно в 91% против 84% днём ранее.

Корпоративные события

🏠 Акции Самолёт выросли на 6,7% после сообщения о том, что компания нашла деньги для погашения по оферте 102 770 облигаций серии БО-П05. Это около 103,1 млн руб. Некоторые расценили задержку как технический дефолт, компания назвала причиной сбой на стороне банка.

🏦 МГКЛ растут на 13%. Акции прибавили с минимумов после анонса: 16 ноября компания выпустит официальное заявление о ситуации с ответами на вопросы инвесторов и планом урегулирования. На сегодняшний день ситуация такая:
🔺30 октября — первый техдефолт по выпуску 001Р-07
🔺ФНС заблокировала счета восьми из одиннадцати дочек
🔺3 ноября — второй техдефолт на 20,14 млн руб.
🔺6 ноября — третий, на 9,45 млн руб.
🔺на этой неделе — ещё один, на 13,47 млн руб.

🏦 Сбер отчитался по РПБУ за октябрь:
🔺Чистая прибыль: 168,5 млрд руб. (+12,6%)
🔺Процентные доходы: 333,1 млрд руб.(+20,3%)
🔺Комиссионные доходы: 56,2 млрд руб. (−7,2%)
🔺За 10 месяцев прибыль: 1 669,7 млрд руб. (+17,6%) при рентабельности капитала 22,9%
🔹Резервы в октябре составили 28,4 млрд руб., экономия во многом объясняется укреплением рубля. Эффект разовый, повторять его каждый месяц нельзя.
🔹Комиссии продолжают падать из-за смены тарифов транзакционных сервисов, а розничное кредитование замедлилось после пересмотра семейной ипотеки.

📅Календарь инвестора на 12 ноября 2026
🏦 Сбербанк проведёт День инвестора
📱Ростелеком опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2026 г.
🔷МТС и Хэдхантер представят финансовые результаты по МСФО за III квартал 2026 г.

💙ВК 💬МАХ