Залим Сохов - ON FLEEK investing

🥳

После подведения окончательных итогов удержал 2-е место в турнире РИЧ Спринт 2 в самой тяжелой весовой категории 🙂 с доходностью +29.5% за 2 недели!

Как? С помощью фьючерсов на акции, в основном Газпром, ВК, Магнит, ВТБ... Все сделки транслировались лайв в закрытом канале.

Поздравляю коллег с призовыми местами и желаю успехов!

🏦 Сбер стратегия 2027-2029

Сегодня команда Сбера представила новую стратегию на 2027-2029 гг. на дне ивестора. Я ждал этого дня, так как была небольшая интрига вокруг дивидендной политики.
Вот несколько важных тезисов, на мой взгляд:

➖ Сохраняют дивидендные выплаты 50% прибыли по МСФО, но с оговоркой - достаточность капитала не ниже 13,3%. Формула та же, чего и ждали;
➖ Ждут замедления инфляции в 2027-м, возврат к цели 4% — в 2028–2029 гг.;
➖ Ставка ниже 10% - ориентир на 2028 год.

Не знаю, почему некоторые переживали насчет изменения в дивидендной политике, тут все стабильно и Сбер остается одной из самых привлекательных фишек на Московской бирже. По поводу инфляции и ключевой ставки то, на мой взгляд, все это только прогнозы, которые в последнее время часто смещаются вправо.

Помимо этого, ставят себе ключевой задачей на 2027-2029 гг. - претендовать на роль драйвера новой экономики, в чем можно не сомневаться. На применении ИИ заработали ~1.5 трлн руб. за последние 3 года, но в ближайшие годы ждут снижения экспоненциального роста отдачи от инвестиций в ИИ. Однако считают, что недоинвестирование в ИИ обойдется дороже, чем отказ от участия в гонке.

📌 Закрытый канал | 💬 Телеграм |💳 Пульс |

💳 Т-ТЕХНОЛОГИИ × ЦИАН 📱

Еще 6 ноября Т-Технологии опубликовали пресс-релиз с предложением выкупить Циан по 993,05 руб за акцию. Сегодня на конференц-коле Игорь Герасимов отвечал на ряд вопросов по поводу этой сделки, а их было довольно много. И вот что мне показалось важным из его слов:

➖Видят сделку стратегически важной, сравнивают со сделкой по АВТО.РУ;
➖Оценка ЦИАН исходит из его высоких исторических темпов роста;
➖Аудитория Циана - десятки миллионов визитов, пересечение с клиентами Т минимально - поле для кросс-сейла огромное;
➖Стратегически видят потенциал в комиссионные доходы с доппродаж (ипотека! — конверсия кредитных сделок) и новые продукты на базе платформы.

Мне показалось, что ставка менеджмента на оцифровку всего рынка недвижимости. Хотя есть Домклик? Оценка спорная, хотя менеджмент утверждает, что в их моделях инвестиции окупятся в среднесрочной перспективе. В любом случае, это все с оговорками, так как публичная оферта должна пройти проверку ЦБ.

Помимо этого на звонке Игорь Герасимов сказал:

Важным условием закрытия сделки в соответствии с нашим добровольным предложением является консолидация контрольного пакета.

➡️ Это значит, что выкуп вообще может не состояться если подадут меньше 50% - сделки нет, заявления аннулируются. Подадут больше - выкупаются все поданные акции потолок оферты равен 100%. С другой стороны, причин не подаваться в оферту я вообще не вижу. Оценка отдельного актива кажется завышенной ~30x LTM P/E, но в Т-Технологиях, наверняка, считают с учетом возможной синергии..

📖На данный момент структура акционеров:

➖Дмитрий Крюков — 36,9%
➖основатель Дмитрий Демин — ~7,9%
➖экс-глава Максим Мельников — 6,3%
➖Рынок ~41%

❇️ Если крупные акционеры подадут бумаги то даже не нужен будет рынок. С другой стороны на звонке сказали, что ни с кем из крупных мажоритариев переговоров не вели. Еще любопытен факт выплаты дивидендов из кубышки в этом году и байбек...

📌 Закрытый канал | 💬 Телеграм |💳 Пульс |