Fundstrat Global Advisors

Прорыв $TNX на фоне роста индекса потребительских цен является явно негативным фактором для облигаций, и доходность должна вырасти на следующей неделе.

Сегодняшнее повышение $TNX на 11 базисных пунктов до 5,00% технически важно, учитывая, что доходность приближается к недельным максимумам в рамках большой однодневной свечи «от минимума к максимуму», прорывая нисходящий тренд, и должно привести к ускорению роста ставок в краткосрочной перспективе. Следует отметить, что даже при повышении на 11 базисных пунктов доходности долгосрочных облигаций, доходность краткосрочных облигаций (двухлетних) выросла на 18 базисных пунктов, что привело к выравниванию кривой доходности сегодня. Если Уоллер продолжит свою риторику о «50 базисных пунктах», пока данные поступают так быстро, как сегодняшние данные по ИПЦ, мы подозреваем, что рынок облигаций в краткосрочной перспективе резко сузится.

В целом, мы считаем сегодняшнюю распродажу на рынке облигаций довольно медвежьей, и, на наш взгляд, доходность может вырасти в течение следующих нескольких недель. Преодоление отметки в 5,12% может привести к «финальному» рывку вверх, который позволит протестировать и превзойти сентябрьские пики доходности. Именно такое увеличение волатильности по различным активам может напугать фондовые рынки, когда импульс и без того довольно слаб после прошлой недели, а краткосрочные тенденции остаются медвежьими.

Хотя мы подозреваем, что распродажа облигаций окажется кратковременной, большинство показателей ДеМарка на месячных графиках $TNX (не показаны) выиграют от возвращения к новым максимумам, прежде чем прозвучат официальные тревожные сигналы в виде истощения, которое может привести к снижению процентных ставок в декабре так же быстро, как они растут в этом месяце.

В итоге, мы считаем, что сегодняшнее движение на рынке облигаций в краткосрочной перспективе явно негативно, и процентные ставки должны вырасти на следующей неделе.

Полные отчёты по акциям доступны по подписке за звезды: https://t.me/+KFqtwBl2HIhiZTJk

Акции $NVDA откатились вверх, приблизившись к привлекательному уровню поддержки в $163–$164 перед публикацией отчетности за 17 ноября.

Акции $NVDA сегодня упали на 5% после того, как в выходные появились новости о шпионском скандале с Дженсеном Хуангом, но, как многие отмечали, у компании все еще есть программа выкупа акций на сумму 235 миллиардов долларов, одобренная советом директоров в сентябре 2026 года и которая может быть реализована в период с настоящего момента до конца 2028 финансового года, то есть осталось около 13 месяцев. Думаю, стоит еще раз подчеркнуть, что эта сумма, вероятно, обеспечит $NVDA значительный «свободный капитал» до 2028 года.

С технической точки зрения, ключевой уровень поддержки, похоже, находится в диапазоне 163–164 долларов, который сохранялся с осени прошлого года до весны этого года и, вероятно, станет очень хорошей точкой входа с точки зрения соотношения риска и доходности, если/когда он будет достигнут перед публикацией отчетности $NVDA 17 ноября. Кроме того, аналитики отмечают, что компания по-прежнему планирует рост прибыли на 70% в 2027 году.

Таким образом, если не появятся новости о причастности Хуана к пособничеству Китаю, мы считаем, что компания, вероятно, сможет пережить эту историю, а акции упали до уровней чуть выше очень привлекательной технической поддержки еще с прошлой осени, что делает их привлекательными для рассмотрения на фоне этой слабости перед публикацией отчетности на следующей неделе. Следующая неделя должна предоставить привлекательную техническую возможность для продолжения роста на фоне недавнего снижения, ожидая в конечном итоге возвращения к новым максимумам и техническим целям около 315 долларов.

Полные отчёты по акциям доступны по подписке за звезды: https://t.me/+KFqtwBl2HIhiZTJk

Календарь важных данных на следующей неделе:

1. Индекс потребительских цен (CPI), мес. — 10 ноября, 16:30 (мск.):

Ожидания: 0,3% Пред.: 0,6%

2. Первичные заявки на пособие по безработице — 12 ноября, 16:30 (мск.):

Ожидания: 195 тыс. Пред.: 189 тыс.

3. Индекс цен производителей (PPI), мес. — 13 ноября, 16:30 (мск.):

Ожидания: 0,4% Пред.: 1,3%