Москалев • AI • Инвестиции

Чем дальше, тем больше я рад, что появился AI

Последнее время меня сильно триггерит подход:

«И так сойдет».

Он везде — в быту, строительстве, документах, финансовой отчетности, бизнес-процессах, работе сотрудников.

Не потому, что люди плохие. Просто огромное количество людей живет с очень низким внутренним стандартом качества.

И вот именно поэтому я все больше становлюсь фанатом искусственного интеллекта.

AI способен сильно поднять минимально допустимый уровень качества.

Перепроверить документ.
Найти ошибку в таблице.
Сопоставить договоры.
Проверить финансовую модель.
Проанализировать работу сотрудника.
Собрать информацию из десятков источников.

И здесь начинается гораздо более серьезная история.

Мы много говорим про огромный разрыв между богатыми и бедными.

Он есть. И он огромный.

Но AI создаст еще один разрыв:

между людьми, которые привыкли думать «как сделать лучше?», и теми, кому всю жизнь было достаточно «и так сойдет».

Первые получат инструмент, который усилит их в разы.

Вторые еще какое-то время будут обсуждать, почему ChatGPT ошибся в одном ответе и почему всё это очередной хайп.

С деньгами, кстати, человеческая природа проявляется примерно так же.

Я за всю свою жизнь никогда не привлекал чужой капитал.

И сейчас, когда стал больше общаться с инвесторами, наблюдаю любопытную вещь.

Человек без денег часто ищет чудо.

Но человек с большими деньгами неожиданно нередко ищет ровно то же самое.

Только суммы другие.

Ему тоже хочется огромной доходности, минимального риска, гарантий и желательно быстро.

Отсюда и природа огромного количества инвестиционного «наебалова».

Оно существует не только потому, что есть люди, готовые обманывать. Есть огромный спрос на красивое чудо.

А реалист говорит:

есть риск;
потребуется время;
придется работать;
может не получиться;
но если получится — экономика вот такая.

И это продается хуже.

Реальность вообще продается хуже мечты.

Поэтому я все меньше хочу кого-то убеждать.

Ни в инвестициях. Ни в AI. Ни в необходимости смотреть немного дальше собственного носа.

Я свой выбор сделал.

На ближайшие несколько лет вкладываю огромное количество времени, денег и внимания в искусственный интеллект.

Строю продукты. Собираю команду. Смотрю компании и инвестиции в этой сфере. Перестраиваю под AI всё, что имеет смысл перестроить.

Потому что мне гораздо интереснее заниматься тем, что будет следующим, чем через несколько лет снова решать последствия отсутствия дальновидности — ФНС, банки, ограничения и старые структуры.

На мой взгляд, есть еще пара лет, когда в AI можно заходить не догоняющим.

Поэтому если кому-то интересно строить, внедрять, инвестировать или просто серьезно разбираться в AI — пишите.

Мне сейчас намного интереснее говорить о будущем, чем бесконечно разгребать прошлое.

Деньги действительно едут в Азию

Перелетел из Сингапура в Малайзию, затем в Китай, и чем больше тут нахожусь, тем отчетливее вижу один тренд:

капитал довольно серьезно смещается в Азию.

Причем это уже не ощущения.

В Сингапуре сегодня больше 2 000 single family offices, а индустрия управления капиталом выросла почти до S$7 трлн. Причем большая часть этих денег вообще приходит извне страны.

И я начинаю понимать почему.

В мире, где постоянно что-то происходит — санкции, торговые войны, конфликты, изменение налоговых режимов — людям с серьезным капиталом становится все важнее не только вопрос «сколько я заработаю?».

Сначала возникает другой:

где мои деньги вообще будут спокойно жить следующие 20 лет?

Исторически одним из очевидных ответов была Швейцария.

Сегодня, на мой взгляд, рядом с ней совершенно точно появился Сингапур.

Право, банки, понятные правила, политическая стабильность, нормальная защита собственности и при этом вокруг тебя находится самый динамичный регион мира.

И вот последнее особенно важно.

Потому что рядом — Китай.

После Гуанчжоу и Шэньчжэня у меня осталось очень сильное впечатление от того, насколько огромной стала разница между сегодняшним Китаем и тем образом «китайской экономики», который до сих пор существует у многих в голове.

Технологии, производство, AI, электромобили, робототехника, собственные бренды, инфраструктура — это уже давно не просто мировая фабрика.

И деньги там тоже совсем другого масштаба.

Посмотрите хотя бы на Гонконг. IPO-рынок снова ожил настолько, что объем привлечений за первые восемь месяцев этого года вырос примерно на 76%.

Но для меня самое интересное начинается чуть западнее.

Центральная Азия.

Потому что часть азиатского капитала постепенно идет туда.

И вот там сегодня возникает очень интересная ситуация.

С одной стороны — Китай и вообще Азия с огромным количеством денег.

С другой — быстрорастущие экономики Центральной Азии, которым этого капитала еще очень не хватает.

А посередине огромное количество активов, которые по меркам развитых рынков иногда стоят просто удивительно дешево.

За последние месяцы мы с командой довольно глубоко посмотрели несколько таких историй.

Золотодобыча. Финансовые компании. Инфраструктура. Недвижимость. Несколько регулируемых бизнесов.

В один из них — негосударственный пенсионный фонд — я в итоге уже вошел сам, о чем недавно писал.

Но есть еще несколько проектов, которые мне нравятся даже больше.

Причем главный вопрос, который у меня первоначально возникал по Центральной Азии:

а как защищать капитал?

Потому что высокая потенциальная доходность ничего не стоит, если вместе с ней ты получаешь неконтролируемый юридический риск.

Мы начали разбираться глубже: структура владения, международные соглашения о защите инвестиций, возможность международного арбитража, юрисдикции для холдинговых компаний, залоги, корпоративные права.

И оказалось, что многие риски можно довольно серьезно структурировать.

Не убрать — это невозможно нигде.

Но сделать их понятными и управляемыми.

И вот после этого некоторые сделки начинают выглядеть совсем иначе.

Я вообще давно не видел такого количества проектов, где одновременно присутствуют быстрорастущий рынок + относительно низкая точка входа + понятный реальный актив.

Разумеется, там выше риск, чем купить облигации и забыть про них.

Но и ищем мы там не 7% годовых.

Поэтому если среди тех, кто меня читает, есть люди, которые сейчас тоже смотрят на Азию и Центральную Азию именно с инвестиционной точки зрения — можете написать мне.

Покажу, что мы сами сейчас изучаем и куда уже заходим собственными деньгами, могу.

У меня же постепенно складывается довольно простая картина:

Сингапур — место, где концентрируется капитал.
Китай — где создается огромная часть новой экономики.
Центральная Азия — где пока еще можно находить очень интересную цену входа.